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同業存單有望本月啟動 多家銀行將獲試點資格

  • 分類:行業資訊
  • 作者:
  • 來源:金融時報
  • 發布時間:2013-11-07 18:10
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【概要描述】  近日,某商業銀行相關部門負責人向記者透露,就在本月,大額可轉讓同業存單(NCD)便會推出,獲得試點資格的商業銀行數量并非之前媒體報道的9家而是10家。

同業存單有望本月啟動 多家銀行將獲試點資格

【概要描述】  近日,某商業銀行相關部門負責人向記者透露,就在本月,大額可轉讓同業存單(NCD)便會推出,獲得試點資格的商業銀行數量并非之前媒體報道的9家而是10家。

  • 分類:行業資訊
  • 作者:
  • 來源:金融時報
  • 發布時間:2013-11-07 18:10
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  近日,某商業銀行相關部門負責人向記者透露,就在本月,大額可轉讓同業存單(NCD)便會推出,獲得試點資格的商業銀行數量并非之前媒體報道的9家而是10家。
 
  究竟哪些商業銀行將獲得這一資格,該負責人并未透露。不過有業內人士認為,考慮到五家大型商業銀行作為公開市場一級交易商、上海銀行間同業拆放利率(Shibor)報價商、貸款基礎利率(LPR)報價行以及貨幣市場業務的主要做市商,在金融市場運作上具有較強的市場影響力,因此應在試點名單中。而此前便有消息稱,五大行均已將發行大額可轉讓同業定期存單(NCD)的試點方案上報至央行。某大型商業銀行相關部門負責人也向記者證實,其所在行確實在積極爭取首批發行NCD的試點。
 
  記者從某商業銀行獲得的該行NCD發行工作推進時間表也顯示,相關準備工作應于10月31日前全部完成。這也在一定程度上增加了同業存單業務于本月推出的可能性。
 
  對于同業存單的發行規模、發行期限、發行方式、定價價值,上述負責人透露,具體細節已于10月上報央行。目前所知,試點行每日可發行四次同業存單,每次允許最少35家,最多不超過100家競標機構參與競買。每次競買時間為一個小時。
 
  某商業銀行相關部門負責人表示,在這一試點過程中,對試點行來說,最大難點之一在于發行時點的把握。他解釋說,由于是市場化的利率,對于時點的把握直接影響融資成本,這要求商業銀行對國內外政治經濟環境、財政及貨幣政策的變動方向足夠敏感,而且內部有良好快捷的溝通機制和資金管理架構,在同業存單發行的授權及組織模式上,既要做到部門職責相對明確,又要給予一定的靈活性,保證根據市場的變動做出快速的反應,把握市場機會。
 
  根據定義,同業存單是指由商業銀行面向金融同業機構發行的、期限固定、面額固定、利率參照同期限Shibor、可以轉讓流通的存款憑證。對商業銀行而言,同業存單是重要的主動負債工具、流動性管理工具和貨幣市場資產配置工具。
 
  作為利率市場化的一個重要突破口,同業存單業務,尤其是其利率水平備受矚目。有專家認為,由于在銀行間市場可交易,同業存單的利率隨央行貨幣政策、市場流動性以及發行機構的信用水平動態變化,其價格與市場利率更為貼近,而與央行存貸款基準利率關聯度較低。從理論上分析,同業存單的利率應低于同業存放和票據轉貼利率,高于質押式回購和同期限拆借利率。如產品間存在明顯溢價,則存在市場套利機會,并且由于價格透明且變動較快,產品間的價格傳導速度會加快。同時,同業存單以Shibor報價為基準,實際上增加了以Shibor中長期報價為基礎的資產配置,以Shibor為標的的衍生產品會有更多的發展空間。
 
  有媒體此前評價說,目前銀行間市場短期的資金已經市場化,推出大額可轉讓同業存單實際意義不大。而記者從多家商業銀行了解到,同業存單業務市場的發展加強了商業銀行對Shibor市場長期利率的反映,將進一步推進利率市場化,活躍商業銀行相關的利率類金融產品交易。
 
  事實上,早在16年前,我國就已出現了第一張大額可轉讓存單。1997年央行暫停審批銀行的大額存單發行申請。大額存單業務被終止的原因是由于當時缺乏統一的大額存單交易市場以及其交易過程出現了很多問題,例如盜開和偽造銀行存單進行詐騙等犯罪活動,大額存單市場的發展情況不樂觀。
 
  不過,有關專家表示,經過20多年的發展,國內金融環境已經發生了根本性的變化。首先是利率市場化改革取得實質性突破,銀行傳統盈利模式面臨嚴峻挑戰,日益嚴峻的金融形勢和激烈的競爭迫使銀行必須不斷進行金融創新,銀行的創新意識和創新能力均大幅提高;其次是國內證券二級市場近年來發展迅速,規模快速增長,基礎設施建設不斷完善,保證了同業存單的可轉讓流動性;同時當前的市場技術手段能夠保證同業存單流通的安全性,減少了以同業存單為媒介的犯罪活動。
 
  中銀國際控股有限公司首席經濟學家曹遠征大膽推測,由于NCD的推出,我國將在2016年前完成利率市場化過程。大額同業存單的推出對部分行業也意味著挑戰。興業國際信托副總裁司斌就表示,大額同業存單業務的推出意味著我國利率市場化的進程在加快。隨著利率市場化,信托行業的紅利空間將大大壓縮,例如在項目的資源、資金的來源以及盈利空間方面都對信托行業形成擠占。

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