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邵宇:利率市場化“近在咫尺”

  • 分類:行業資訊
  • 作者:
  • 來源:第一財經日報
  • 發布時間:2013-11-04 01:40
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【概要描述】  備受期待的中共十八屆三中全會將于本周召開,對于是否推進利率市場化、開放資本賬戶和放開銀行業等金融改革措施,市場寄予厚望并充滿無限遐想。

邵宇:利率市場化“近在咫尺”

【概要描述】  備受期待的中共十八屆三中全會將于本周召開,對于是否推進利率市場化、開放資本賬戶和放開銀行業等金融改革措施,市場寄予厚望并充滿無限遐想。

  • 分類:行業資訊
  • 作者:
  • 來源:第一財經日報
  • 發布時間:2013-11-04 01:40
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  備受期待的中共十八屆三中全會將于本周召開,對于是否推進利率市場化、開放資本賬戶和放開銀行業等金融改革措施,市場寄予厚望并充滿無限遐想。
  
  “金融體制改革需要利率市場化、匯率市場化和資本市場深化三者的同步進行,將來也會看到一個明顯的資產證券化的過程。”東方證券首席經濟學家邵宇日前在接受《第一財經日報》記者專訪時表示。
  
  前不久,貸款基礎利率的推出標志著中國目前正在推行的利率市場化進程再往前邁出重要一步,而醞釀二十年之久的存款保險制度也將呼之欲出。邵宇預期未來在利率市場化方面,從長期到短期,存款利率浮動空間會進一步擴大,直至完全放開。
  
  “可能年底之前,長期存款利率、五年期利率就會放開。”邵宇對記者表示, 因為大額可轉換讓存單(CD)已經允許在銀行間發行,已可對大額存款的價格和期限進行協商,很快將會對居民及企業進行發行,起點不會很高,可能在5萬~10萬之間。“CD是正式利率市場化的一個前置步驟,存款保險制度對金融風險進行保護,是利率市場化最后的保險繩。利率市場化其實現在只差一點點。”
  
  “自貿區可能大部分都是協議存款,因此利率市場化完全有可能在自貿區預先推行。”邵宇稱,“自貿區是自下而上的嘗試,具有著非常大的機會。盡管自貿區前不久公布的2013年版負面清單內容并不令人滿意,但我們已經看到從‘0’到‘1’的變化,過程已經開始,各項改革措施也都會在自貿區里實現。”
  
  在談到自貿區的資本賬戶開放的進程時,邵宇表示,現在還差央行的一份具體細則,“其實方案已經提交,擇機就要宣布”。邵宇告訴記者,資本賬戶開放關鍵就是在岸、離岸賬戶通道的設計以及是否要組建離岸資產池以容納回流人民幣的存量。邵宇認為通道設計和資金池設計應該同時進行,央行究竟采納哪個方案尚不清楚。
  
  邵宇進一步解釋稱,如果類似香港、倫敦只做離岸資產池設計,就會瓜分這些市場的一塊蛋糕,但是做通道設計,以及怎樣去控制比較困難。“當然各種各樣的設計措施可能都會去嘗試。如目前石油期貨交易所已被同意籌建,衍生產品也是資產池構成的一部分。”邵宇稱。
  
  此外,邵宇認為金融體制改革未來的主要方向是人民幣國際化,它既是對高烈度貨幣競爭的正面回應,也是借外部壓力倒逼國內新一輪改革的契機。

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